股票配资公司行业门户配资:南京开户配资-中东冲突扰动全球汇市：美元避险需求升温 非美货币承压

　　近期随着中东局势持续紧张，全球外汇市场波动加剧。

　　人民币对美元中间价3月5日上调至6.9007元 ，美元指数持续逼近99关口；与此同时
，日元 、韩元
、新加坡元等亚洲货币普遍承压，而加拿大元、挪威克朗等资源型经济体货币表现相对稳健 。机构分析认为 ，地缘政治风险 、油价冲击及全球央行政策预期变化正共同推动汇市重新定价
，短期避险情绪或将继续主导市场走势
。

　　全球主要货币震荡

　　3月5日，中国人民银行授权中国外汇交易中心公布 ，银行间外汇市场人民币对美元中间价报6.9007元
，较前一交易日调升117个基点。此前在外部不确定性上升和市场情绪波动影响下，人民币对美元汇率阶段性走弱 。

　　与此同时 ，亚洲主要货币普遍承压
。日元
、韩元、新加坡元等货币近期均出现不同程度贬值。Wind数据显示，截至3月5日午间交易时段
，美元对日元升至约157附近，美元对韩元约1468 ，美元对新加坡元约1.278 。市场普遍认为
，在全球避险情绪升温背景下，美元流动性需求上升 ，使得亚洲货币整体承压
。

　　美元指数近期持续拉升
，3月5日，该指数位于99附近。一位驻新加坡的银行外汇交易员此前对记者表示 ，近期市场的核心逻辑是“避险+油价 ” 。“只要中东局势没有明显缓和
，市场就倾向于增持美元头寸，亚洲货币短期很难摆脱波动。
”

　　相比之下 ，部分资源型经济体货币表现相对坚挺
。受国际油价上涨带动
，加拿大元和挪威克朗近期走势较为稳健。Wind数据显示，美元对加元近期在1.36附近波动 ，较此前阶段高点有所回落；挪威克朗也在油价上涨支撑下表现相对强势 。

　　欧洲主要货币则在震荡中分化
。欧元和英镑近期波动加大，在美元走强与本国货币政策预期变化之间反复拉锯。Wind数据显示
，欧元对美元一度回落至1.16附近，英镑对美元则在1.33附近波动 。

　　荷兰合作银行（Rabobank）高级宏观策略师巴斯·范·赫芬（Bas van Geffen）表示 ，当前市场避险情绪较为复杂
，“几乎没有传统意义上的避风港，甚至黄金也没有像以往那样明显发挥作用”
。

　　在亚洲区域内部 ，部分能源净进口经济体货币承受更大压力。部分能源净进口经济体的货币
，如泰铢 、菲律宾比索，对油价上涨更为敏感 ，因此在当前油价上行周期中承压更大；而新加坡元
、人民币等货币因经济结构相对稳健
，短期波动较小，表现相对坚挺 。

　　星展银行（DBS）研究部高级经济学家蔡汉腾（Chua Han Teng）与拉迪卡·拉奥（Radhika Rao）此前指出 ，本周新加坡金融市场整体呈现“风险回避但可控 ”态势：基准股指下跌约1.6%
，新加坡元对美元贬值约1%
。如果美元继续维持强势，区域货币整体可能面临进一步承压。

　　马来亚银行（Maybank）分析师则认为 ，区域货币走势主要受能源依赖程度影响，能源净进口国家货币承压更大
，而新加坡元、人民币以及马来西亚林吉特受影响较小，显示出一定的相对韧性 。

　　地缘风险与油价冲击推动汇市重新定价

　　分析人士普遍认为 ，本轮汇市波动的核心驱动因素主要来自三方面：地缘政治风险 、能源价格上涨以及全球货币政策预期变化
。

　　首先
，中东冲突升级显著提升全球避险需求。随着美国和以色列对伊朗发动军事打击，市场对霍尔木兹海峡能源运输安全的担忧上升 。该海峡承担着全球约20%的石油运输 ，一旦运输受阻
，全球能源供应将受到明显冲击。

　　在这一背景下，国际油价出现明显上涨
。布伦特原油价格一周内上涨约15% ，一度升至每桶85美元以上。能源价格上涨不仅加剧市场对通胀的担忧
，还强化了美元作为避险资产的吸引力 。

　　“在全球风险情绪升温时，美元通常成为资金避险的主要去处
。与此同时 ，油价上涨还可能抬升美国通胀预期
，从而降低市场对美联储短期降息的预期，这进一步支撑美元走势。
”上述人士对记者指出 。

　　不过 ，在近期美元表现强势的背景下，星展银行外汇策略师黄菲利普（Philip Wee）表示
，当前市场对美元的避险买盘在一定程度上已经出现过度扩张
。“美元指数在接近100这一关键心理关口时出现技术性阻力，部分投资者已经开始削减美元多头头寸。”

　　其次 ，能源价格上涨对不同经济体产生差异化影响 。对于能源出口国而言
，油价上涨有利于改善贸易条件，从而支撑本国货币
。例如 ，加拿大和挪威等国家作为主要能源出口国
，其货币在本轮行情中表现相对稳健。

　　莫尼克斯欧洲公司（Monex Europe）的策略师指出，油价上涨将有助于加元跑赢部分欧洲货币 。从中期来看 ，若能源价格维持高位
，加元基本面仍具一定支撑
。

　　但对于能源进口经济体而言，情况则相反。亚洲多数经济体高度依赖能源进口 ，油价上涨将带来输入型通胀压力
，并提高企业成本，从而对经济增长构成压力 。星展银行估算 ，若能源价格持续上涨，新加坡消费者价格指数篮子中约7%的项目将直接受到影响。

　　第三
，全球主要央行政策预期变化也对汇率走势产生重要影响
。市场普遍关注3月19日美联储、欧洲央行
、日本央行和英国央行的利率会议。投资者正在评估各大央行政策路径可能出现的变化 。

　　与此同时，有机构人士认为 ，日本央行政策前景仍存在较大不确定性
。若市场对日本央行政策独立性的担忧上升
，日元可能继续承压。

　　英国方面，市场对英国央行降息预期也出现调整 。部分机构认为 ，能源价格上涨可能重新推高英国通胀
，从而延缓降息节奏，这在一定程度上为英镑提供支撑
。

　　汇率走势或回归分化格局

　　展望未来 ，机构普遍认为
，全球汇率市场短期仍将受到地缘政治局势主导，但中长期走势仍取决于经济基本面和货币政策路径。

　　中金公司研究部李刘阳分析认为 ，如果中东冲突持续时间较短
，油价上涨对美元的支撑作用可能更加明显；但若冲突长期化，美国财政负担增加以及全球去美元化趋势加快 ，则可能削弱美元资产的吸引力 。

　　中国民生银行首席经济学家温彬分析认为，在避险因素推动下
，美元指数短期或维持偏强走势
。但从中长期来看，随着全球货币体系调整以及美联储进入降息周期 ，美元指数仍可能面临下行压力。

　　对于人民币而言
，多数机构预计汇率将继续保持双向波动格局 。兴业研究外汇商品部研究员余律表示，当前外围地缘风险对人民币汇率的影响主要体现在短期行情节奏上 ，并未改变中期走势
。“在央行取消远期售汇风险准备金后
，外汇市场供求因素成为短期汇率走势的重要驱动。避险情绪推动美元对人民币短期反弹，但不改变人民币中期升值趋势 。 ”

　　温彬认为 ，人民币汇率近期与美元指数的相关性有所减弱。在全球市场波动加大的背景下
，人民币反而可能在一定程度上表现出相对稳定性
。同时，国内经济基本面稳中向好也为人民币提供支撑。随着人民币资产吸引力提升 ，汇率将逐步回归有升有贬的双向浮动格局 。

　　对于亚洲其他货币而言
，机构普遍认为短期仍将承受一定压力
。若美元保持强势，区域货币可能继续波动；但若地缘局势缓和 ，避险需求下降，亚洲货币或出现阶段性反弹。

　　多位外汇交易员也表示
，未来数周汇市走势仍将高度依赖地缘局势进展 。一位欧洲银行外汇交易人士对记者表示：“只要油价保持高位、冲突没有明显降温，美元仍会维持一定优势
。但一旦局势缓和 ，市场可能迅速重新配置风险资产。
”

（文章来源：第一财经）